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文 | 来咖智库，作者 | 龚岩，编辑 | G3007

“宁王”的新故事，总是那么吸引人。

最近，宁德时代正式发布换电服务品牌EVOGO（乐行换电）及组合换电整体解决方案，并将在10个城市首批启动换电服务。这也意味着，从金属锂电池到钠离子电池，从液态电池到全固态电池，从新能源汽车动力电池系统再到线下换电解决方案，再包含一系列对电池智能设计、无损检测技术的开发，宁德时代正逐渐凑齐动力电池领域的“全家桶”。

1月27日发布的业绩预告显示，宁德时代预计2021年归属于上市公司股东的净利润为140亿元至165亿元，同比增长150.75%至195.52%，达到公司成立以来的最好盈利水平。

与此同时，宁德时代面临的风险也在加大，这包括市场竞争、新产品和新技术开发，以及毛利率下降等。也因此，自上市后，宁德时代就开始把钱砸向上下游产业链。据有关媒体统计，十数年间，宁德时代悄悄建立起了属于自己的帝国。从最上游的锂矿、锂盐，到电池的正负极材料、制造设备，再到汽车相关的芯片、底盘、自动驾驶、激光雷达技术，宁德时代都有布局。即便到了现在，投资依旧没有停下脚步，根据宁德时代披露的数据，2020年初至今，这家巨头总共对产业链上下游投资了119亿元。而上市三年，宁德时代通过股票增发和债权融资等渠道，募集的资金已超过1100亿元。

正如宁德时代所说，在商业模式创新方面，公司是以应用场景为基础，根据电池产品及“智能化”解决方案特点，构建基于车电分离模式下的电池租购、换电运营、回收等新商业模式，打造电池全生命周期服务闭环，全力推动各领域全面电动化进程。

在先后发布钠离子电池、换电服务之后，今年宁德时代还会讲什么新故事呢？

刚进入新年，宁德时代就开始展露其要成为面向所有车企换电服务供应商的野心。

在1月18日宁德时代全资子公司时代电服的换电服务品牌发布会上，宁德时代董事长曾毓群手举一块巧克力亲自站台，其代表的正是宁德时代共享换电业务的核心——巧克力换电块。按照宁德时代的说法，这个巧克力换电块可以提供200公里左右的续航，适配全球80%已经上市以及未来3年要上市的纯电平台开发的车型，同时可以适用从A00级到B级、C级的乘用车以及物流车，打通了电池与车型的适配壁垒，实现换电车型的选择自由。宁德时代还提供配套的换电站，可搭载48个电块，一块电块充满电约1小时。换电全流程不到3分钟，一块电池更换仅需要1分钟，无需人工看护。以此计算，理论上换电站每天可为480辆车提供全流程换电服务。

从政策层面看，换电模式是目前电动车发展的大方向之一，2021年10月，工信部还专门印发《关于启动新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》，决定启动新能源汽车换电模式应用试点工作，试点城市11个。而市场层面，换电站已经在私家车、出租车、公交车、短途重卡等多个使用场景实现了应用，主要的玩家有奥动新能源、蔚来汽车、北汽蓝谷、东风汽车、长安汽车等。其中除了蔚来汽车，其他玩家主要都是服务于车型统一的出租车、网约车。数据显示，2021年我国已建成换电站约1200座，预计2025年国内换电站新增数量达到9000座以上，由此推算，至2025我国换电站市场规模将达120亿元。

换电市场发展前景广阔，宁德时代作为换电行业上游的主要供应商自然也想多分一杯羹。但因为涉及核心技术、行业话语权，业内对于宁德时代与其他品牌的合作前景并不看好，能够加入宁德时代换电朋友圈的，可能更多的是那些需要名气、提升销量的小型车企。

目前，宁德时代已经是公认的动力电池领域的老大了，高性能的锂离子电池是其标签之一。比如在新能源乘用车领域，宁德时代动力电池已广泛应用于纯电动乘用车、插电式混合动力乘用车、混合动力乘用车及微混乘用车，形成包括高能量密度的三元高镍电池以及高性价比的磷酸铁锂电池等在内的完整产品系列。但动力电池行业也有类似的隐患，无论是三元锂电池还是磷酸铁锂电池，本质上都离不开锂材料的支撑。公开资料显示，全球近91%的锂矿储量主要分布在智利、阿根廷、美国、津巴布韦、葡萄牙、澳大利亚、中国、加拿大和巴西等9个国家。我国的锂资源储量为150万吨，占全球总资源储量的7.12%，仅看数据的话，我国锂资源储量并不少，但现实是，我国的锂资源非常依赖进口，进口量几乎达到90%以上，而去年以来锂材料还在不断的涨价。从这点来看，锂资源终究面临着卡脖子的风险，一旦海外企业因为外部元素停止向国内供货，那么国内的锂矿供应将会出现大问题，甚至会直接影响到国内的动力电池行业。

也因此，在去年7月29日，宁德时代正式发布钠离子电池，并称第一代钠离子电池基于材料体系的一系列突破，已经具备高能量密度、高倍率充电、优异的热稳定性、良好的低温性能与高集成效率等优势。宁德时代同时还公布了AB电池解决方案，将钠离子电池与锂离子电池同时集成到一个电池系统里，通过均衡控制进而取长补短，既弥补了钠离子电池在现阶段的能量密度短板，也发挥出了它高功率、低温性能的优势。根据宁德时代的预期，相关产业链部署会在2023年达到成熟条件，开辟新的商业化电池路线。

相比于严重依赖国外的锂资源，钠资源非常丰富，钠电池不仅安全性高而且成本更便宜，但能量密度却是最大的硬伤。目前三元锂电池的能量密度能达到300Wh/kg，磷酸铁锂电池能达到180 Wh/kg左右，而钠电池能量密度的理论天花板在200 Wh/kg左右，但目前的技术只能达到90-140Wh/kg，循环次数1000-4000，仅优于铅酸电池，所以商用进度缓慢。在一些观察者看来，钠电池的选择可以看作是宁德时代面对市场发展和需求不断储备下一代产品、为未来增长做准备的体现。这种危机意识就像曾毓群谈及公司兼顾三元锂和磷酸铁锂两条技术路线时所说的那样：“我们是焦虑惯了，不敢偏科，‘中餐’做，‘西餐’也做。”

但宁德时代的野心，还不止于液态电池，可以解决能量密度和安全问题的固态电池也在其重要计划内。早在2016年，宁德时代正式宣布在硫化物固态电池上的研发路径，预计2030年后实现商品化。去年1月，宁德时代还公开了两份关于固态电池的专利，分别为“一种固态电解质的制备方法”以及“一种硫化物固态电解质片及其制备方法”。根据宁德时代最新的说法公司在固态电池研发方面深耕多年，目前处于第一梯队，已经可以做出固态电池样品，但是距离实现固态电池商业化还有很远的路要走。

据悉，全球范围内至少有50多家公司在致力研究固态电池，主要玩家包括三类：第一类是车企自主研发，主要代表包括日本的丰田、本田、日产等企业，其对全固态电池最为重视、做得最好、规模最大；第二类则是动力电池企业，目前中日韩等国的动力电池龙头企业都在加大动力电池的研发；第三类则是初创企业，其中不少企业已经获得了知名跨国企业的投资。根据相关机构预测，全球固态锂电池的需求量在2025年、2030年分别有望达到44.2GWh、494.9GWh，2030年全球固态电池市场空间有望达到1500亿元以上。

而支撑宁德时代动力电池“全家桶”的计划，正是其在新能源领域的前沿科技探索。据媒体报道，2020年6月24日，宁德时代21C创新实验室在福建宁德正式奠基，项目总投资33亿元，建设周期5年（2019-2023年），预计2021年底建成部分投入使用。实验室中短期研究方向专注于金属锂电产、全固态电池、钠锂离子电池等下一代电池研发。同时还将广泛布局锂离子电池可靠性模型开发、无损检测技术开发等与商业化应用联系紧密的技术开发，力求在3-5年内实现实验室自主创新成果的产业化，助力行业高质量发展。

正如曾毓群所说，宁德时代正逐步覆盖电池产业高中低端各项场景，无论是动力电池行业的产品分化，还是储能业务的全新布局，其利润支点正在从动力电池，逐渐转向更加复杂、全面的盈利方式。而此次进入换电市场，也可以为宁德时代打开在梯次利用、拆解回收等产业链，将业务向产业链末端进一步渗透。

尽管宁德时代在动力电池领域已经独霸天下，但危机感却丝毫没有减少。在历次年报中，宁德时代经常会提到三个风险：其一是市场竞争加剧风险。近年来，锂离子电池市场快速发展，不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有锂电池企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈，公司未来业务发展将面临一定的市场竞争加剧的风险。其二是新产品和新技术开发风险。锂离子动力电池行业的技术更新速度较快，公司如果不能始终保持技术水平行业领先并持续进步，市场竞争力和盈利能力可能会受到影响。其三是毛利率下降的风险。公司各细分产品毛利率的变动是销售单价和单位成本变动综合影响的结果。若未来市场竞争加剧或供应链波动等因素使得公司产品售价或原材料采购价格发生不利变化，公司毛利率存在下降的风险。

或许正是因为全球新能源汽车市场不断壮大，这种竞争所引发的危机，让宁德时代不得不继续扩大投入。SNE Research此前预测，到2023年，全球电动汽车对动力电池的需求将达406GWh，而动力电池供应预计为335GWh，缺口约18%。为保住行业地位，宁德时代不断的扩展自身产能，2021年建厂不少于6个。2021年12月30日，宁德时代发布公告称，拟在四川宜宾投资建设新的动力电池生产基地，投资额不超过240亿元。

竞争加剧对宁德时代的影响，已经在市场上愈发得到证实。一方面来自动力电池领域同行的“进”。最近，世界第二大、韩国第一大动力电池生产商LG新能源正式上市，募资约683亿元人民币，成为韩国有史以来最大规模的IPO项目，上市后受到投资者的热捧。此次LG新能源融资的目的，是满足新能源汽车行业对于动力电池快速增长的需求。该公司计划，在2025年前向其在韩国、波兰、美国和中国的电池工厂投资8.85万亿韩元，将产能提高近2倍达到400千兆瓦时（GWh）。

除了国外同行，国内的抢食者也纷纷浮出水面，最大的竞争对手莫过于比亚迪。2021年，随着新能源汽车市场的补贴大幅度下落，原材料大幅度上涨，押宝磷酸铁锂电池的比亚迪也迎来了发展契机。2021年11月，宁德时代装机量达到11.45GWh，比亚迪装机量为3.46GWh。但比亚迪的产能正在迅速提升，从2019年2.8GWh，已经达到2021年1-9月的13.4GWh。除了比亚迪和宁德时代，国内还有大量的二梯队电池厂商，比如中创新航、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技、欣旺达、瑞浦能源、蜂巢能源等等，这些电池厂商们能围绕电池材料、电池结构、电池安全等方面提供更具有差异化的电池技术，并且都在加快上市进程。

另一方面来自“去宁德化”趋势中车企的“退”。宁德时代官方信息显示，其拥有业内最广泛的客户基础，2021年1-9月工信部公布的新能源车型有效目录共5500余款车型，其中由公司配套动力电池的车型占比约54%，是配套车型最多的动力电池厂商。公司在国内市场为上汽、一汽、吉利、宇通、北汽、蔚来、小鹏等车企配套动力电池产品；在海外市场进一步与特斯拉 (Tesla)、宝马(BMW)、戴姆勒(Daimler)、标致雪铁龙(PSA)等国际车企品牌深化合作，为稳固行业领先地位提供有力保障。

但合作的另一面是，车企也都在寻求宁德时代之外的电池供应商。比如造车新势力之一的蔚来汽车，据媒体报道，去年蔚来宣布的半固态电池供应商为卫蓝新能源，这是蔚来首次宣布与宁德之外的电池供应商合作。而蔚来目前是宁德时代电池装机量第二大的客户，仅次于特斯拉。还有小鹏汽车此前也被传决定削减宁德时代的供货份额，引入新的电池供应商中创新航，但最近小鹏回应称与事实有巨大出入。

传统车企方面同样如此。目前中创新航已经取代宁德时代成为广汽集团新能源的第一供应商。去年6月，吉利旗下电动汽车品牌Polestar极星与SKI签署了一份谅解备忘录，双方将共同探讨开发动力电池技术和提供电池供应方面的合作机会。此外，在最近几批《道路机动车辆生产企业及产品公告》显示，极星申报的多款车型搭载了LG新能源在华子公司-爱尔集新能源科技（南京）有限公司生产的三元电芯，这表明LG新能源也已经进入吉利汽车电池供应商体系。目前，吉利汽车的电池供应商除了宁德时代，同时还与孚能科技、欣旺达、衡远新能源、中航锂电、合肥国轩、塔菲尔、亿纬锂能、力神电池、蜂巢能源等电池企业达成了合作。另外，宝马也引入了亿纬锂能；奔驰入股了孚能科技；长城汽车孵化出了蜂巢能源。

可以说，电池作为新能源汽车的“心脏”，直接决定着各家车企的销量情况。而拥有绝对的统治地位的宁德时代，对于车企来讲无疑是一把双刃剑，正如宁德时代以“钠”代“锂”不愿被卡脖子，各家车企也是希望有更多的B计划。

在对曾毓群的报道中，经常会提到“赌”这样一个标签，而反映在宁德时代的发展，就是多条腿走路。有媒体曾在报道中引用宁德时代内部人士的评价，其称宁德时代不像一家公司，而是像研究机构，那些放在别家企业可能被认为不会成功、不会被立项的研发项目在宁德时代会通过审批。但可能也正是这种居安思危、敢想敢拼的精神，能够让宁德时代趁着政策东风，登顶称王。

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下文经出版社授权，摘编自《原则：应对变化中的世界秩序》，作者：[美] 瑞·达利欧，翻译：崔苹苹、刘波，中信出版集团2022年1月版。

投资人应该具备历史视野

作为一名投资管理人，我需要的是在短时间内做出投资决策，而花费大量精力去关注长期历史，似乎有点儿奇怪。但我的经历告诉我，做好投资需要这样的历史视野。

我的方法并不是一种学术研究方法，而是一种非常务实的方法，目的是帮助我做好工作。要想做好投资，我需要比竞争对手更好地预测各国经济的未来走势。因此，近50年来，我一直密切观察大多数主要经济体及其市场和政治局势（因为政治局势会影响经济和市场），试图充分了解当前形势，并以此为基础推断未来。

从我多年与市场角力和总结相应原则的经历中，我认识到：一个人预测和应对未来的能力，取决于他对事物变化背后的因果关系的理解；一个人理解这些因果关系的能力，来自他对以往变化的发生机制的研究。

我是在吸取了痛苦教训之后才找到这一方法的。在我的职业生涯中，最大的错误是错过了一些重大市场变动。这些变动在我的一生中从未发生过，但以前曾发生过很多次。第一件让我始料不及的大事发生在1971年，当时我22岁，在纽约证券交易所当暑期工。我喜爱这份工作，因为在交易大厅里赚钱和赔钱的节奏都很快，大家喜欢彼此取乐，交易员们甚至在交易大厅里打水枪。我全心关注世界的重大局势发展，并押注于它们对市场的影响，有时这种影响可能是戏剧性的。

瑞·达利欧（Ray Dalio），世界最大的对冲基金公司桥水创始人。他出生于纽约长岛一个非常普通的中产阶级家庭，26岁时在自己的两居室公寓内创办了桥水。经过42年的发展，桥水位列美国最重要的私营公司榜单第五位（《财富》杂志）。他入选《时代周刊》世界100位最具影响力人物，并跻身《福布斯》世界前100名富豪行列。由于他独到的投资准则改变了基金业，美国CIO经理人杂志称其为“投资界的史蒂夫·乔布斯”。

1971年8月15日星期日晚上，尼克松总统宣布美国不再遵守允许纸币兑换成黄金的承诺。在听尼克松讲话时，我意识到美国政府违约了，我们以前所知的那种美元已不复存在。我想这不是好事。因此，星期一早上我走进交易大厅的时候，心想股市暴跌肯定会导致一片混乱。结果确实出现了大混乱，但不是我所预想的那种。股市非但没有随美元暴跌而下跌，反而上涨了大约4%。我大为震撼，因为我以前从没经历过货币贬值。在接下来的日子里，我潜心研究历史，发现历史上许多次货币贬值都对股市产生了类似的影响。通过进一步的研究，我找到了原因，也得到了宝贵的借鉴，它们让我日后受益匪浅。经历了几次这种痛苦的突发事件之后，我深刻意识到，很有必要了解过去100多年来所有大国经历过的所有重大经济和市场变动。

换句话说，假如过去发生了某起重大事件（例如20世纪30年代的大萧条），我不能确定它不会发生在我身上，那么我必须弄清事件是如何发生的，然后做好应对准备。我通过研究发现，历史上曾发生过许多同类事件（例如经济萧条）。如同医生研究某种疾病的许多病例一样，通过研究这些案例，我可以更深入地了解这些事件发生的机制。通过与杰出的专家交谈、阅读书籍，与我出色的研究团队挖掘数据和档案资料，再加上我自己的经验，我对这些案例进行了定性和定量分析。

我从这些研究中看到，财富和权力的变化通常以典型的次序发生，这个典型次序在我的脑海里构成了一个原始模型，它帮助我看清驱动同类事件发展的因果关系。在此基础上，我研究偏离这一原始模型的情况，并设法对这些情况做出解释。然后我将脑海中的模型输入算法中，这样做既帮助我将现实情况与我的原始模型进行对比，也帮助我以此为基础做出决策。通过这个程序，我不断完善对因果关系的认识，直到我可以用“如果……那么……”这样的句式来制定决策规则（对现实情况的应对原则）：如果X发生了，那么我们就下注Y。接下来，我观察实际情况与我的原始模型及预期之间的差异。在桥水投资公司，我和我的合伙人非常系统化地进行这项工作。如果实际情况符合模型，我们就继续下注于通常将会出现的情况。如果实际情况开始偏离模型，我们就寻找原因，并且做出调整。这个过程帮助我理解驱动这些发展的重要因果次序，也令我更加谦逊。这是我一直以来的做法，也会是我未来的做法，直到我离开这个世界。所以你读到的内容展示的是一项正在进行的工作。

例如，我用这种方法研究债务周期，因为在过去50年里，我需要应对许多债务周期，它们是经济和市场发生巨变的最重要的驱动因素。我用这种方法研究过许多重大事件，例如经济萧条、恶性通胀、战争、国际收支危机等，以求理解周围似乎已萌芽的反常事件。正是凭借这种视角，当其他公司因2008年全球金融危机陷入困境时，桥水较好地应对了那次危机。

这种方法影响了我看待一切事物的方式。

这种看待事物的方法改变了我的视野：从被各种事件（像袭来的暴风雪一样）围困，到超越各种事件，放眼于事物的长期发展规律。我将这种方法用于几乎一切事务。例如，在构建和经营我的公司时，我运用了同样的方法，了解人们的思考方式等现实情况，学习妥善应对现实情况的原则，我在《原则》一书中讲述了相关原则。以这种方法理解的相关事物越多，我就越能看到相关事物之间的相互影响（例如经济周期与政治周期之间的相互影响），以及它们在更长时间内的相互作用。

《原则》，作者：[美] 瑞·达利欧，翻译：綦相、刘波，中信出版集团2018年1月版

我认为，人们之所以往往错过一生中的重要成长时刻，是因为每个人仅经历漫长历史的一小部分。我们就像蚂蚁一样，在短暂的一生中全神贯注于搬运面包屑，却无暇拓宽视野，发现事物发展的宏观规律和周期及其背后的重要关联、我们在周期中所处的位置，以及未来可能出现的情况。通过从宏观角度考察历史，我认识到自古至今，只有几种性格类别的人类，沿着有限的几条道路前行，遇到有限的几类情况，发生有限的几起事件。随着时间的推移，这些事件反复出现。唯一不同的是当时人类的服饰及其使用的语言及技术。

未来的时代将与我们有生之年所经历的时代完全不同，但与历史上的许多时代有着相似之处。因此具备足够宽的历史视野，能够帮助我们把控事物的长期发展规律，从而更精准地预测未来，应对变化的世界秩序。

推动财富与权力转移的2大因素

我发现了解各国面临的不同情况，考察它们的应对策略和整体情况，可以帮助我推断未来可能发生的变化。接下来，我们将以自上而下的宏观方式考察历史机器，深入探讨这些决定因素和影响机制。我所强调的是最主要的因素，这些因素在历史上驱动着最重要的事件反复发生，并最终促进了权力和财富的转移。

在我看来，驱动事件发生的决定因素和影响机制可以分为两类：

继承的决定因素：包括一个国家的地理、地质和自然现象，如气候和疾病。

人力资本的决定因素：人们对待自己和彼此的方式。这些因素受人类本性和不同文化的影响（影响方式各不相同）。

这两大类别本身包含了许多重要的因素，从特定国家的特性（比如地理位置）到各个国家的共性（比如人类倾向于即时满足而不是长期目标），无论是个人、城市、国家还是帝国，这些因素都可以从每个层面上分辨出来。

继承的决定因素

所谓继承的决定因素，是指地理、地质、自然现象和系谱。这些因素关系到国家的福祉。它们是决定每个国家和民族发展的重要因素。例如，要想理解美国的成功，你需要认识到美国与欧洲和亚洲的大国以两大海洋相隔，它拥有一个繁荣昌盛和自给自足的社会所需的大部分矿产、金属和其他自然资源（包括表土、水和温带气候）。因此，美国能够做到粮食自给自足。鉴于这些因素，美国在一个多世纪前主要实行孤立主义政策，同时，由于投资于教育、基础设施和创新，美国变得越发强大。

地理。一个国家的位置、周围环境、地形地貌等都是重要的决定因素。例如，美国和中国均拥有辽阔无垠的国土，环绕边界的是河流和山脉构成的巨大天然屏障，这样的地理条件使两国都更容易形成一个庞大的整体，拥有更强的国民共性（例如共同的语言、政府、文化等）。相反，欧洲的地理（自然边界较多），对其划分成不同的主权/国家起到强化作用，使欧洲人之间的共性减少（例如不同的语言、政府和文化等）。

地质。一个国家地表和地下的自然资源至关重要，但相对于人力资本，地质因素不应被高估。历史告诉我们，每一种大宗商品的价值都在下降（经通胀调整后），围绕这一下降趋势的是巨大的上行和下行周期。这是因为发明创造改变了需求的对象（新能源取代旧能源，光缆取代铜线，等等），而自然资源则在逐步枯竭。许多中东国家的财富和权力及其与其他地区的关联随着石油重要性的上升而增加，可能也随着世界逐渐摆脱化石燃料而下降。最脆弱的定位是高度依赖一种或几种大宗商品，因为大宗商品具有高度的周期性，有时会完全失去价值。

天灾。天灾存在多种形式，例如流行病、洪水和干旱。纵观历史，天灾对国家的福祉及其演变过程的影响甚至超过战争和经济萧条。在1350年左右，黑死病夺去了0.75亿~2亿人的生命。在20世纪，天花夺去了3亿多人的生命，这是战争身亡人数的两倍多。干旱和洪水造成了大范围的饥荒和死亡。这些灾难往往突如其来，难以预料，它们充当压力测试，揭示了社会的潜在优势和劣势。

系谱。关于系谱，我不是遗传学专家，只能说来到这个世界的所有人都有遗传基因，这些基因在某种程度上影响人们的行为。因此，一个国家的人口基因构成应该对其结果产生一定的影响。话虽如此，但我还应该指出，大多数证据表明，从不同群体之间的行为差异来看，只有一小部分（15%或更少）可以用基因差异来解释。因此，与我提到的其他影响因素相比，遗传基因似乎是一个相对次要的决定因素。

瑞·达利欧在演讲中讲述自己的成功哲学。

人力资本的决定因素

虽然一个国家继承的资产和负债非常重要，但历史表明，人们对待自己和他人的方式是最重要的决定因素。换句话说，人们是否保持较高的行为准则，是否严于律己，是否与他人以礼相待，是否努力成为富有成效的社会成员，这些都是最重要的因素。这些品质加上灵活性和韧性（即适应“不利”和“有利”条件的能力）会使挫折最小化，机会最大化。大多数人的性格、判断力、创造力和思考力可以造就一个富有成效的社会。

如果一个人能够使自己的收入超过支出，就拥有良好的人力资本，可以自给自足。这是所有个人、公司和国家都应该努力做到的，因为这会加强个人和集体的财务实力。

虽然许多国家都可以利用自己的自然资源，但人力资本是最可持续的资本，因为继承下来的资产最终会消失，而人力资本可以永远存在。

最重要的人性决定因素

不同社会和时代的人们有着相同的人性，这使人们的共性超过差异。人们在类似的情况下表现出类似的行为，这一模式驱动着大周期。

自身利益。对大多数人、组织和政府来说，自身利益（尤其是自我生存能力）是最强大的推动力。但最重要的是何种自身利益（是个人、家庭还是国家，等等），这是社会成功的主要决定因素。

获得并维持财富和权力的动力。对财富和权力的追求是个人、家庭、公司、州和国家拥有的强大动力，尽管这并不完全正确，因为相对于其他事物，不同的个人、家庭、公司、州和国家对财富和权力的重视程度不同。对一些人来说，财富和权力并不像生活中的其他事情那么重要。但对大多数人来说，对财富和权力的追求是他们全身心投入的大事，对那些最富有、最有权力的人来说尤其如此。从长远来看，一个国家要想取得成功，其收入至少需要与支出相当。一些国家的收入和支出适中且有盈余；另一些国家的收入和支出要多得多，但有赤字。前者更可能取得可持续的成功。历史表明，一个人、组织、国家或帝国的支出一旦超过收入，就离苦难和动荡不远了。

资本市场。储蓄和通过资本市场获得购买力的能力对一个国家的健康状态至关重要。因此，资本市场的发达程度是一个国家成功的重要决定因素。

借鉴历史的能力。大多数人不具备这种能力，这是一种障碍。这在不同的社会各有差异。例如，中国人很擅长借鉴历史。仅从自己的经历中学习是不够的，许多最重要的教训在人的一生中不会出现。事实上，未来遇到的许多情况会与以前遇到的情况不同，而非相似。因为周期初期的和平与繁荣时期与周期末期的萧条、革命与战争时期是相反的，人们在生命后期面临的情况与早期遇到的情况不同，而不是相似。更具体地说，在我看来，如果你不了解至少1900年以来的历史及其与当前形势的关联，那么你很可能会遇到麻烦。

多代人心理周期。由于经历不同，每代人都有不同的想法、不同的决策方式，从而影响他们和后代的命运。有句谚语“富不过三代”就是这个意思。三代人的时间也大致相当于一个典型的长期债务周期。但历史表明，如果这些周期管控得当（例如，许多代都拥有强大的人力资本），财富和权力就可以延续许多代。

将即时满足置于长远福祉之上。这是另一个可以辨别个人和社会是否会成功的因素。那些看重长远福祉（而非即时满足）的个人和社会往往处于更好的境况。人类选择即时享受（而非长远福祉）的倾向自然夸大了周期的高峰和低谷，因为这样做是以牺牲未来为代价而提前享受美好时光。这种情况会以许多有害的方式发生，最典型的方式是产生债务繁荣和萧条周期。鉴于政治体制的运作方式，政府尤其容易受到这种影响。更具体地说，（a）政客们有动力优先考虑短期利益，而不是长远利益；（b）他们不希望受到约束，也不愿意面临艰难的财政权衡（比如，是将财政资金用于军事国防还是用于社会项目）；（c）通过征税来获取他人资金的手段，会对他们造成政治威胁，导致一系列政治和其他问题。

人类的创造力。人类最伟大的能力是推动进化，这表现为生产率和生活水平的提高。与其他物种不同，人类具备吸取知识和思维理解的独特能力。此外，人类的发明创造从实质上改变了生存环境，推进了各项进步。这些进步产生了螺旋式上行走势。我们看看其他物种就可以想象，如果没有这种能力，那么人类会是什么样子。如果人类没有独特的发明创造力，新事物、惊喜和进步就会减少，几代人的生活可能都大致相同，事实上，人类历史上的一些时期就接近这种状态。然而，不同的社会各有差异。

文化形成的决定因素

文化。俗话说，“文化就是命运”。文化差异是人们对应该如何对待彼此所持的不同看法，这一差异会产生巨大的影响。每个社会的文化都是基于人们对现实世界的看法而形成的，文化提供指导人们应对现实的原则，最重要的是指导人们如何对待彼此的原则。文化以正式和非正式的方式推动社会的运转。自古以来，人们在著作中表达自己对人生的态度。这些人包括耶稣、孔子、穆罕默德、佛陀、摩诃毗罗、古鲁那纳克、柏拉图、苏格拉底、马克思等。他们的著作包括《希伯来圣经》、《新约》、《犹太法典》、《古兰经》、“四书五经”、《奥义书》、《薄伽梵歌》、《大梵天经》、《沉思录》、《理想国》、《形而上学》、《国富论》、《资本论》等。这些著作加之各种发现（来自科学家、艺术家、政治家、外交家、投资者、心理学家等），让我们看到人们如何以各自的方式面对和适应现实，这些因素决定了一个民族的文化。

对全球思维的开放态度。这是一个可以很好地反映国家实力的先行指标。因为自我孤立的实体往往会错过时机，不能了解到世界上的最佳做法，从而削弱自身实力，而了解世界上的最佳做法可以帮助人们成为最好的自己。如果一个国家自我孤立，就不能面对世界最佳竞争者的挑战，也无法从中受益。历史上有很多实行孤立主义政策的案例，一个国家选择闭关锁国的原因各不相同，有时是为了保护自己的文化（例如中国的唐末、明末和日本的江户时代），有时是因为自然灾害和内部争斗等情况。这两个原因都会导致技术落后，造成可怕的恶果。事实上，这是国家和王朝失败最常见的原因之一。

领导力。到目前为止，我所提到的一切都受到领导人的影响。人生就像一盘国际象棋或中国围棋，每走一步都有可能决定最终结果，一些棋手会比另一些棋手技高一筹。未来，这些走法会日益借助于计算机，但目前它们仍然由人来完成。在阅读历史的过程中，你会反复看到，历史的进程如何被主要领域（如政府、科学、金融和商业、艺术等）的相对少数人的独特性改变（有时带来卓越的成就，有时带来可怕的恶果）。在每一代人中，大约有几百人改变了一切。研究这些关键人物所发挥的作用，考察他们在不同情况下所采取的措施和带来的后果，可以帮助我们理解这台永动机的工作原理。

从历史研究中我反复看到，这些因素决定所有人的财富和权力及其变化，它们共同构成一个国家的人民和/或其领导人所面临的形势以及应对机制。这些因素驱动内部秩序、世界秩序及其变化。

作者｜瑞·达利欧

摘编｜李永博

导语校对｜卢茜

【文/观察者网 丁悦】英国首相约翰逊正深陷派对门，面临前所未有的下台危机，另一边，当地时间1月21日，英国外交大臣特拉斯、国防大臣华莱士，与澳大利亚外交部长佩恩和国防部长达顿举行自新冠疫情暴发以来首次面对面“2+2”会谈。

在会后声明中，双方重申了对乌克兰的“坚定支持”，还无理干涉中国内政，对涉台、涉疆、涉港、南海等涉华问题“表示关切”。

同天，英国外交大臣特拉斯在澳大利亚洛伊国际政策研究所发表演讲，多次点名中俄，声称英国及其西方盟友必须共同应对所谓“全球威胁”，深化与“印太地区”国家的关系。

英澳此次“2+2”会谈，直指中俄。尽管特拉斯的演讲十分卖力，但澳媒《金融评论报》泼了盆冷水，指出“廉价的反华言论无济于事”。新南威尔士大学教授克林顿·费尔南德斯（Clinton Fernandez）也警告称，澳大利亚正在踏上一条危险的道路，与英美两国更紧密的联系，可能很快就会让澳大利亚处于重大区域军事冲突的中心。

英澳“2+2”会谈，直指中俄

英国外交大臣利兹·特拉斯（Liz Truss）与国防大臣本·华莱士（Ben Wallace）1月19日抵达澳大利亚，开启对澳访问。当地时间1月21日，两人与澳大利亚外交部长佩恩和国防部长达顿举行自新冠疫情暴发以来首次面对面“2+2”会谈。

据英政府网站发布声明，双方讨论的重点是“地缘政治挑战”，包括“对乌克兰局势的关注”。部长们一致认为，面对俄罗斯“日益增长的侵略”，必须“捍卫自由，并强调了他们对乌克兰的坚定支持”。

特拉斯称，英国承诺与澳大利亚在包括海上安全、反恐、错误信息、网络和技术等领域加强合作。国防大臣华莱士也强调，英澳美三边安全伙伴关系“AUKUS”将为澳大利亚提供核动力潜艇。

据澳大利亚广播公司（ABC）报道，在被问及英国在澳大利亚驻扎军队的可能性时，华莱士还暗示称，“没什么是不可能的”。

英澳双方还对俄罗斯在乌克兰边界附近集结军队表示关切，“对乌克兰的主权和领土完整表示坚决支持”。

涉华方面，双方会后发表的联合声明，再次无理干涉中国内政，对台湾、新疆、香港、南海等涉华问题“表达关切”。

英澳外长、防长会面 图自英政府网站

同一天，英国外交大臣特拉斯在澳大利亚智库洛伊国际政策研究所（Lowy Institute）发表演讲，又多次直接点名中俄。

根据英政府网站，演讲中，特拉斯再次老生常谈，强调民主国家“面临的威胁越来越大”。她首先“谴责俄罗斯的侵略行为”，并敦促普京，“在他犯下一个巨大的战略错误之前停下，从乌克兰后撤”。

随后，特拉斯再次拿中国所谓“经济胁迫”澳大利亚及立陶宛说事，声称中俄“大胆（embolden）到我们自冷战以来从未见过的程度”。

特拉斯声称，英国及其西方盟友必须共同应对所谓“全球威胁”，深化与“印太地区”国家的关系。

与此同时，特拉斯还提及了英澳美三边安全伙伴关系“AUKUS”，夸耀其“具有里程碑意义”，“在漫长的合作历史中开启了一个大胆的新时代”。

在无理抨击之余，特拉斯也无法完全回避中俄的影响力，承认在贸易、应对气候变化，以及伊朗核问题上，“确实包括在必要时与中俄等国家合作。”但同时坚称，“在这样做时，我们将坚持我们的信念。”

英国外交大臣利兹·特拉斯（Liz Truss） 图自澎湃影像

此前，1月20日，特拉斯与澳大利亚外长佩恩签署了一项协议，称将在打击网络安全威胁和促进基础设施投资方面开展合作，以“加强印太地区的稳定”。

澳外长佩恩在声明中称，这将有助于塑造“积极的技术环境并维护开放、自由、和平和安全的互联网环境”，以及利用技术“来维护和保护自由民主价值观”。据佩恩描述，澳英两国将通过“提高网络空间中敌对国家活动的成本”，来增强威慑力。

虽然佩恩并未指明所谓的“敌对国家”。但据路透社报道，澳防长达顿当天声称，两国将联合“反击”来自中、俄、伊朗的“网络攻击”。

澳媒：廉价的反华言论无济于事

尽管特拉斯的演讲很卖力，但澳大利亚洛伊国际政策研究所似乎并没有那么买账。21日，澳大利亚《金融评论报》（AFR）刊登了一篇洛伊研究所东南亚项目研究主任本·布兰德（Ben Bland）的评论文章。文章指出，“廉价的反华言论无济于事”。

文章称，特拉斯和华莱士的访问表明，英国对印太地区的“倾斜”是认真的，但是，这反而加剧了对于“脱欧后的英国，除了后帝国时代的妄想之外，还能给我们带来什么”的担忧。

文章指出，实现稳定的地区秩序的最佳方式，不是对东南亚人灌输中国的所谓“缺陷”，而是为支持他们的发展做出具体的努力。澳大利亚应该与美国、日本和英国等欧洲其他合作伙伴一道，“专注于帮助我们的东南亚邻国自身变得更加安全、繁荣和富有弹性”。文章提醒说，就算英澳愿意减少与中国的经济、技术和政治联系，“但这不是任何东南亚国家能够负担得起的奢侈品”。

据澳大利亚广播公司（ABC）报道，新南威尔士大学教授，前国防官员克林顿·费尔南德斯（Clinton Fernandez）也指出，澳大利亚正在踏上一条危险的道路。他警告称，与英美两国更紧密的联系，可能很快就会让澳大利亚处于重大区域军事冲突的中心。

澳大利亚广播公司（ABC）评论文章

21日，外交部发言人赵立坚回应英澳会谈时强调，美英澳无视国际社会关切，执意推进核潜艇合作，再次凸显了他们在防扩散问题上采用“合则用、不合则弃”的双重标准，虚伪至极。英澳两国借机渲染所谓“中国威胁”，更是毫无道理。中方对此表示坚决反对。有关方面应立即停止制造分裂和挑动对抗的错误行径。

22日，中国驻英国使馆发言人也对此作出坚决回应，指出，英澳“2+2”会谈联合声明有关涉华内容歪曲事实、颠倒是非，就涉台、涉疆、涉港、南海等问题蓄意诋毁中方，粗暴干涉中国内政，严重违反国际法和国际关系基本准则。我们对此强烈不满、坚决反对。

英澳美三边安全伙伴关系严重损害了地区和平稳定，加剧了军备竞赛，并对国际核不扩散体系造成了严重冲击，已经引发越来越多的国家警惕和抵制。我们敦促有关国家停止拼凑小集团，停止制造分裂、挑动对抗，停止破坏地区和平稳定的错误行径。

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